新能源車： 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格探漲，節(jié)后回暖明顯

根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源協(xié)會(huì)報(bào)道， 節(jié)后電芯市場(chǎng)逐漸啟動(dòng)：車用動(dòng)力電池受益于過(guò)渡期搶裝以及單車帶電量提升，訂單比預(yù)期好；數(shù)碼電池以及小動(dòng)力近期迎來(lái)傳統(tǒng)旺季。相較節(jié)前，電池級(jí)碳酸鋰漲價(jià) 5000 元/噸，鈷金屬漲價(jià) 2 萬(wàn)/噸，三元材料和三元前驅(qū)體漲價(jià) 5000-15000 元/噸不等，漲價(jià)現(xiàn)象驗(yàn)證產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)存導(dǎo)致需求回暖。 我們繼續(xù)看好此輪新能源車板塊反彈， 上游鋰鈷因?yàn)榱績(jī)r(jià)齊升將是前景較好的環(huán)節(jié)。 中游材料環(huán)節(jié)看好逐漸量升價(jià)穩(wěn)的三元材料、電解液，標(biāo)的杉杉股份、天賜材料，同時(shí)， 緩沖期內(nèi)建議關(guān)注 A00 純電動(dòng)乘用車供應(yīng)鏈，建議關(guān)注受益標(biāo)的億緯鋰能、國(guó)軒高科。

光伏： 行業(yè)規(guī)范條件發(fā)布，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)

3 月 1 日工信部印發(fā)新版光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（以下簡(jiǎn)稱《條件》），《條件》對(duì)新建/改擴(kuò)建多晶硅制造項(xiàng)目最低資本金比例、現(xiàn)有/新建和改擴(kuò)建企業(yè)產(chǎn)品的最低光電轉(zhuǎn)換效率，以及項(xiàng)目產(chǎn)能/電耗/水耗等做了更進(jìn)一步要求。我們認(rèn)為新版《條件》對(duì)于在生產(chǎn)規(guī)模、能耗、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率等方面具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)利好顯著，有利于落后產(chǎn)能的逐步出清。我們認(rèn)為， 節(jié)后返工及 Q2 搶裝對(duì)需求的拉動(dòng)，有望使硅料、硅片等產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)，認(rèn)為行業(yè)龍頭企業(yè)在上下游協(xié)同、成本控制、技術(shù)提升方面更具優(yōu)勢(shì)， 建議關(guān)注通威股份、隆基股份。

風(fēng)電： 分散式風(fēng)電 18 年有望突破， 成為風(fēng)電發(fā)展新動(dòng)能

首先， 分散式風(fēng)電已獲得明確的政策支持， 包括不受年度指導(dǎo)規(guī)模限制，新疆、內(nèi)蒙、河南、河北等地相繼發(fā)布分散式指標(biāo)和規(guī)劃；其次， 分散式風(fēng)電具備選址靈活、投資規(guī)模小、建設(shè)周期短，就近消納，項(xiàng)目收入穩(wěn)定的特點(diǎn)，更容易吸引民間資本參與， 再次，低風(fēng)速風(fēng)機(jī)等技術(shù)進(jìn)步助力分散式風(fēng)電發(fā)展。我們認(rèn)為，分散式風(fēng)電或可對(duì)標(biāo)分布式光伏發(fā)展，在 18年取得突破，成為 18 年風(fēng)電發(fā)展的新動(dòng)能，繼續(xù)推薦技術(shù)領(lǐng)先的風(fēng)電整機(jī)龍頭金風(fēng)科技。