光伏平價時代來臨，經(jīng)濟性驅(qū)動全球光伏裝機持續(xù)增長。受益于光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本持續(xù)下降，各國光 伏度電成本與火電度電成本價差持續(xù)收窄;國內(nèi)光伏發(fā)電政策延續(xù)性較好，2020年國內(nèi)裝機穩(wěn)中 有進。預計2020-2022年全球新增光伏裝機分別為120.22GW、140GW、160GW。

大尺寸硅片是行業(yè)降本增效潮流下的必然選擇。大尺寸硅片在硅片端降低單位長晶成本，在電池、 組件、系統(tǒng)環(huán)節(jié)攤薄單瓦非硅成本，經(jīng)濟效益顯著;隆基股份規(guī)劃166mm單晶硅片快速擴產(chǎn);中 環(huán)股份邁入210mm單晶硅片時代。

N型電池快速導入，HIT量產(chǎn)邊際到來。電池環(huán)節(jié)的超額利潤主要來源于低生產(chǎn)成本和高轉(zhuǎn)換效率， 隨著P-PERC全面普及，更高效率的N型高效電池成為發(fā)展方向。預計至2022年，當HIT電池成本 降至0.72元/W，HIT組件價格降至1.56元/W(含稅)時，HIT電站LCOE可降至0.281元/KWh，與 PERC電站持平，從而具備落地經(jīng)濟性。

平價上網(wǎng)后利潤有望向制造業(yè)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。平價時代到來后，光伏產(chǎn)品降價壓力減小，隨著降本增效 的持續(xù)推進以及行業(yè)格局的優(yōu)化，各環(huán)節(jié)盈利能力尚有一定提升空間。根據(jù)測算，預計平價時硅料、 硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)毛利率分別為30%、25%、15%、3%。

“光伏+儲能”成本持續(xù)下降。光儲政策利好推動儲能裝機熱情，未來隨著儲能技術(shù)日趨成熟、光 伏及儲能成本的持續(xù)下降，光伏發(fā)電經(jīng)濟性、平穩(wěn)性大大提升，有望替代傳統(tǒng)能源成為主要能源應 用場景。