隨著疫情影響消散、全球光伏投資熱情高漲，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭產(chǎn)能擴張，在行業(yè)需求提升中有望持續(xù)受益。從光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個細分領(lǐng)域來看，方正證券分析師申建國認為，硅料方面，明年幾無新增產(chǎn)能，需求強勁、供給有限，供需緊平衡格局有望延續(xù)，硅料價格有望維持較高水平；硅片方面，一體化企業(yè)補齊硅片產(chǎn)能，新進者產(chǎn)能逐步投放，盈利或有所理性回落，依靠大尺寸等產(chǎn)品升級，龍頭企業(yè)盈利韌性強；電池方面，新技術(shù)加速研發(fā)，大尺寸非硅成本低，盈利能力強；組件方面，渠道與品牌是核心，成本做助力，龍頭集中度加速提升；光伏玻璃方面，受益于裝機增長和雙玻滲透加速，玻璃需求高增長，短期有效產(chǎn)能增量有限，價格有望維持高位；膠膜方面，“一超多強”格局延續(xù)，龍頭憑借POE等需求結(jié)構(gòu)性變化增強盈利，未來有望借技術(shù)、規(guī)模、成本等優(yōu)勢強化成長確定性；逆變器方面，憑借高性價比，全球化布局龍頭廠商將充分受益海外市場份額增長和高毛利紅利。

“光伏迎來平價時代，碳中和成為全球共識，行業(yè)將加速上行。”國元證券(9.080, 0.02, 0.22%)分析師彭聰表示。根據(jù)IRENA數(shù)據(jù)，2019全球光伏電站LCOE成本降至0.068美元/kWh，接近化石燃料發(fā)電成本0.066美元/ kWh，全球逐步進入平價時代。中歐日韓紛紛發(fā)布碳減排目標或者規(guī)劃，美國或?qū)⒅鼗匕屠鑵f(xié)定，全球光伏新增裝機有望加速上行。預(yù)計2020年全球裝機125GW，其中國內(nèi)35GW， 海 外 90GW； 預(yù) 計2021-2025全球裝機分別達到168、218、273、341、410GW。

板塊機會方面，申建國建議投資者關(guān)注供應(yīng)偏緊的主輔材龍頭，推薦光伏玻璃龍頭的、關(guān)注，推薦硅料龍頭、熱場龍頭，關(guān)注膠膜絕對龍頭；一體化制造龍頭，推薦，；HJT設(shè)備方面，關(guān)注、；全球替代加速的逆變器龍頭，關(guān)注、、。