8月3日上午，多晶硅主力合約出現(xiàn)大幅上漲，盤中一度最高漲幅達到8.21%，最高價35680元。

午后，多晶硅期貨主力合約漲停，報35890元/噸。光伏概念也開始大漲，13:50至13:53，通威股份3分鐘直線漲停。

消息層面，市場普遍認(rèn)為，多晶硅此番暴漲應(yīng)該與7月31日市場監(jiān)管總局在江蘇省鹽城市組織的對光伏行業(yè)開展價格合規(guī)指導(dǎo)會議有關(guān)。有行業(yè)媒體報道稱，會議結(jié)束后，多數(shù)多晶硅廠在周末便開始執(zhí)行“封盤停止報價”的舉措，周一上午（8月3號），多晶硅廠仍未放開報價。絕大多數(shù)多晶硅企業(yè)表示“暫時不報”“要看周三XX部會議”“目前不往外放貨了”。

但是，光伏此番能在弱市里站上C位，原因真的那么簡單嗎？

01

國家出手

背后是一套組合拳

此次鹽城會議是市場監(jiān)管總局時隔半年多，繼2025年12月26日在安徽合肥對光伏行業(yè)開展價格指導(dǎo)后的再一次出手。只是與上一次會議不同，此次會議并非孤立行動。

6月27日，強制性國家標(biāo)準(zhǔn)《硅多晶和鍺單位產(chǎn)品能源消耗限額》（GB 29447-2026）正式發(fā)布，將于2027年1月1日正式實施。棒狀硅3級能耗限額收緊至6.3kgce/kg。

7月27日，《光伏行業(yè)成本核算模型通則》正式實施。這份由中國光伏行業(yè)協(xié)會牽頭編制、市場監(jiān)管總局和工信部指導(dǎo)的團體標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一了“硅料—硅片—電池—組件”全產(chǎn)業(yè)鏈的成本計算范圍、計算系數(shù)和計算模型。在此之前，行業(yè)內(nèi)成本核算口徑不一、各自表述，低于成本銷售難以被準(zhǔn)確認(rèn)定。通則的實施，讓“低于合理成本銷售”有了一個相對統(tǒng)一的識別尺度。

我們可以看到，市監(jiān)局的此次管控是國家“組合拳”的一環(huán)，價格管控用于“止血”，守住現(xiàn)金流底線；新國標(biāo)用于“清創(chuàng)”，通過技術(shù)門檻淘汰落后產(chǎn)能；同時，后續(xù)的信貸政策也在跟進。最近行業(yè)內(nèi)普遍流傳：多家商業(yè)銀行正在收緊光伏制造業(yè)信貸投放，市場小道消息預(yù)估，2026年下半年光伏行業(yè)新增企業(yè)貸款規(guī)模，同比降幅或?qū)⑦_到40%。

這一套“標(biāo)準(zhǔn)+價格+信貸”的政策組合拳，修正了過去單一的供需調(diào)節(jié)模式，讓低質(zhì)量、高成本的產(chǎn)能快速出清，讓頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)重新獲得市場定價權(quán)的產(chǎn)業(yè)信號已經(jīng)顯現(xiàn)。

02
淘汰賽開始

光伏的春天還沒來

近日，新疆準(zhǔn)東某晶硅生產(chǎn)基地發(fā)布全員公告，宣布一、二期產(chǎn)線階段性停產(chǎn)。

2026年以來，硅料企業(yè)持續(xù)通過檢修、降負荷等方式控制產(chǎn)出，國內(nèi)多晶硅月度產(chǎn)量整體維持在8萬至9萬噸的低位，較2025年上半年約15萬至18萬噸的月度高點明顯收縮。

隨著新能耗標(biāo)準(zhǔn)的出臺，交銀國際研報指出，根據(jù)硅業(yè)分會去年針對征求意見稿的統(tǒng)計，國內(nèi)地多晶硅有效產(chǎn)能將降至約240萬噸，相比已建成產(chǎn)能350萬噸大幅減少31.4%；而由于正式稿的標(biāo)準(zhǔn)進一步收緊，預(yù)計有效產(chǎn)能有望降至200萬噸以下。

但我們需要冷靜看待的是，新國標(biāo)真正意義在于封堵“新建產(chǎn)能”，同時讓尾部產(chǎn)能不再“復(fù)活”。根據(jù)Infolink逐廠區(qū)測算顯示，在產(chǎn)169萬噸棒狀硅里六成已經(jīng)踩過3級線，期待2027年1月1日一刀切幾百萬噸落后產(chǎn)能并不現(xiàn)實。

多晶硅這場淘汰賽，真正的殺手锏并不是能耗，而是綠電。

7月31日，工信部發(fā)布的《工業(yè)綠色低碳發(fā)展“十五五”規(guī)劃》，文件提出：大幅提高多晶硅生產(chǎn)綠電使用比例，加大節(jié)能監(jiān)察執(zhí)法力度。

8月1日，由國家發(fā)改委、工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布的《可再生能源消費最低比重目標(biāo)和可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重制度實施辦法》正式實施。該政策首次將綠電消費從自愿行為升級為強制義務(wù)，要求多晶硅等五大高耗能行業(yè)必須完成可再生能源消費最低比重目標(biāo)，未達標(biāo)將面臨約談、信用記錄等處罰。

以新疆、青海那些火電占比超八成、沒有綠電直連的老舊硅料廠為例，在現(xiàn)貨已跌至每噸3.2萬元，本就處于深度虧損的情況下，如今每噸還要再背上800至1800元的綠證成本——這已不是倒逼企業(yè)技改，而是直接宣判退市。

多晶硅市場真正的拐點需要兩個條件的共振：一是綠電成本重構(gòu)帶來的能源成本分化，讓低電價區(qū)域的產(chǎn)能獲得持續(xù)的競爭優(yōu)勢；二是能耗新國標(biāo)2027年1月1日正式實施后，不達標(biāo)產(chǎn)能被強制關(guān)停。

這兩者缺一不可。

03

結(jié) 語

長期看，隨著成本標(biāo)尺確定、新能耗國標(biāo)實施等重要舉措落地，光伏行業(yè)格局將發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。但短期內(nèi)，高庫存、弱需求的核心矛盾尚未緩解。多晶硅的淘汰賽才剛剛開始，光伏的春天還沒來，誰能熬到春天，誰才是最后的贏家。