申萬研究

德國是全球光伏的先行者，它的示范效應得到各個國家的模仿，它的政策演變也對全球光伏的發(fā)展產生了深遠的影響。2000年，政府實行《上網電價法》，主導了2000～2006年的第一個周期，并且在以后的兩個周期中也發(fā)揮了很大作用。

德國太陽能光伏產業(yè)始于“一千光伏屋頂計劃”。1991年，政府為每位安裝太陽能屋頂的住戶提供補貼，開政府支持太陽能產業(yè)發(fā)展的先河。1998年，政府又提出了“十萬光伏屋頂計劃”，計劃6年內安裝300～500兆瓦光伏系統(tǒng)，并于2003年圓滿完成該計劃。

屋頂計劃的主要補貼方式為初裝補貼，即在初始安裝時，政策給與每瓦若干補貼，并提供優(yōu)惠貸款的方式鼓勵住戶使用光伏產品。
2000年，德國頒布了“可再生能源法”（EEG 法案），實行上網電價補貼。

2004年1月，德國實行了新的《可再生能源法》，其中規(guī)定了“優(yōu)先并網，全額接納”的新能源電力政策，并細分了各種類型的發(fā)電裝置的上網電價。
在政策調整的2000年與2004年，裝機容量增速都非?？?，分別達到了184%和325%。

德國光伏市場的快速發(fā)展影響了全球光伏需求周期。相關數據顯示，全球的需求增速在2004年達到頂峰，2006年又跌至谷底。全球光伏需求在德國的主導下，經歷了第一個發(fā)展周期。

2008年6月，德國出臺了第三版的EEG法案，規(guī)定了2009年的光伏上網電價。

2009年1月，電價下調了8%～25%。2010年下調了三次，分別在1月、7月、10月，每次下調的幅度在9%～11%、13%、3%。2011年1月下調了13%，2012年1月下調了15%。

由于系統(tǒng)成本快速下滑，內部報酬率（IRR）高企。2009年1月開始，德國市場快速增長，尤其是政策調整的前一個月，搶裝極為猛烈，如2009年12月，2010年的6月、9月，2011年的12月和2012年的3月、6月。

2012年7月，德國最終宣布削減上網電價，從7月開始每月下調1%。

根據目前的系統(tǒng)價格， 補貼一次性下調之后，大型項目的IRR將會非常低，僅100千瓦以下的屋頂項目可以獲得合理的回報率，約在6～10%左右。2011年，200千瓦以下的裝機容量占比為63%，這部分小型項目市場將是FIT模式的主要市場。

隨著系統(tǒng)成本的進一步降低和用電的不斷走高，平價上網時代即將到來。民用端平價已經開始，而工業(yè)端平價也即將開始。工業(yè)用電高峰與光伏發(fā)電高峰恰好重合，可以實現自發(fā)自用，無需儲能等成本，因此，一旦能夠獲得合理回報率，這塊市場將會啟動，這將是德國未來2～3年需求增長的的主導模式。