香港媒體報(bào)道，新能源概念愈炒愈熱，本港上市公司爭(zhēng)相轉(zhuǎn)型，追趕潮流。如今有只貨真價(jià)實(shí)新能源股，從事太陽(yáng)能晶錠和芯片制造的卡姆丹克太陽(yáng)能科技，據(jù)悉上周已過(guò)聆訊，計(jì)劃下月底來(lái)港掛牌，集資7.8億元，工銀國(guó)際及麥格理為其保薦人。

生產(chǎn)基地位于上海的卡姆丹克之前主要從事半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)，自2004年開(kāi)始轉(zhuǎn)型生產(chǎn)太陽(yáng)能芯片，產(chǎn)品以?xún)?nèi)銷(xiāo)為主，客戶(hù)為內(nèi)地太陽(yáng)能電池廠(chǎng)商。據(jù)其網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至2008年底，公司擁有超過(guò)50臺(tái)單晶爐和9臺(tái)線(xiàn)切機(jī)。工銀國(guó)際的研究報(bào)告稱(chēng)，今年上半年，卡姆丹克收入達(dá)1.84億元(人民幣•下同)，其中92%來(lái)自晶錠和芯片銷(xiāo)售。

預(yù)測(cè)市盈率較陽(yáng)光能源折讓三成

但受產(chǎn)能過(guò)剩及需求減少影響，公司09年上半年產(chǎn)品價(jià)格同比出現(xiàn)下降，毛利率亦由去年的30.4%跌至10.1%。工銀國(guó)際預(yù)計(jì)，卡姆丹克今年盈利大約2800萬(wàn)元，同比跌近八成。但隨艄司產(chǎn)能由今年6月底的55兆瓦，擴(kuò)展到明年6月的504兆瓦，工銀國(guó)際指其10年盈利將按年大增6.7倍至2.18億元，毛利率則有望自今年的13.3%增加至18.1%。

工銀國(guó)際估其合理市值介乎36至45億港元，10年預(yù)測(cè)市盈率介乎14.5至18倍，較同樣從事太陽(yáng)能設(shè)備制造的陽(yáng)光能源(0757)有二至三成的折讓。