9月25日，南網(wǎng)儲(chǔ)能披露，2025年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入中新型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入占比約5.4%。

南網(wǎng)儲(chǔ)能最新投運(yùn)的云南丘北寶池儲(chǔ)能站收入包括租賃收入和參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的收入，收益率受電力市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)差等因素影響。在此之前，公司投運(yùn)的新型儲(chǔ)能主要是示范項(xiàng)目，收取固定的租賃費(fèi)，資本金內(nèi)部收益率約為5%，收益比較可靠穩(wěn)定。梅州寶湖儲(chǔ)能站也參與現(xiàn)貨市場(chǎng)，但租賃費(fèi)仍是主要收入。

關(guān)于抽水蓄能的核價(jià)以及電價(jià)調(diào)整，南網(wǎng)儲(chǔ)能提到，633號(hào)文指出，“與輸配電價(jià)核價(jià)周期保持銜接，在核定省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)時(shí)統(tǒng)籌考慮未來(lái)三年新投產(chǎn)抽水蓄能電站容量電費(fèi)”。我們理解，新一輪抽蓄核價(jià)與輸配電價(jià)核價(jià)周期一致。具體抽蓄核價(jià)時(shí)間以政府相關(guān)部門(mén)工作安排為準(zhǔn)。633號(hào)文規(guī)定，“適時(shí)降低政府核定容量電價(jià)覆蓋電站機(jī)組設(shè)計(jì)容量的比例，以推動(dòng)電站自主運(yùn)用剩余機(jī)組容量參與電力市場(chǎng)，逐步實(shí)現(xiàn)電站主要通過(guò)參與市場(chǎng)回收成本、獲得收益”，所以，新的電價(jià)政策可能與現(xiàn)有政策有所不同，未來(lái)抽蓄電站容量電費(fèi)收入和電量電費(fèi)收入占比結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化，同時(shí)抽蓄電站收益預(yù)計(jì)將更多取決于其市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)能力，具體電價(jià)情況需要以國(guó)家相關(guān)部門(mén)正式文件為準(zhǔn)。

2024年核準(zhǔn)的抽水蓄能電站平均單位千瓦靜態(tài)投資5767元/kW、平均單位千瓦總投資6884元/kW。

南網(wǎng)儲(chǔ)能所屬梅蓄一期電站自2024年10月1日起參與廣東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)，電量電費(fèi)按現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算。2025年上半年梅蓄一期電量電費(fèi)收入占比超過(guò)10%，較去年同期有所上升。由于電力現(xiàn)貨市場(chǎng)處于持續(xù)變化中，不宜以電站當(dāng)前運(yùn)營(yíng)情況推斷未來(lái)情形。隨著電力市場(chǎng)建設(shè)的不斷深化，公司將積極配合能源監(jiān)管部門(mén)，在梅蓄一期電站參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易基礎(chǔ)上，逐步推動(dòng)更多抽蓄電站參與市場(chǎng)交易。