上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 鄒傳科）6月30日，林洋能源發(fā)布公告，全資子公司江蘇林洋新能源科技有限公司向上海大屯能源股份有限公司（下稱“上海能源”）轉(zhuǎn)讓啟東市華爾晟新能源科技有限公司100%股權(quán)事項(xiàng)取得階段性進(jìn)展。截至公告日，林洋新能源已收到上海能源支付的首筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2.95億元，占股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)4.21億元的70%。標(biāo)的公司已完成股東變更的工商登記。

回籠資金逾20億加碼儲能

回溯此前公告，該交易經(jīng)林洋能源3月27日第六屆董事會第六次會議審議通過。據(jù)方案，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)4.21億元，項(xiàng)目交易總價(jià)20.71億元，采用承債式收購，上海能源支付股權(quán)對價(jià)同時(shí)承接標(biāo)的公司相關(guān)債務(wù)。標(biāo)的公司核心資產(chǎn)為啟東市呂四海域?yàn)┩繚O光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目，總裝機(jī)容量400兆瓦（直流側(cè)533兆瓦），已于2025年12月底全容量并網(wǎng)。

據(jù)測算，綜合考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓損益及項(xiàng)目BT收入利潤等因素，本次交易整體利潤預(yù)計(jì)超過林洋能源2024年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的10%。交易完成后，標(biāo)的公司不再納入合并報(bào)表，原BT模式下存貨實(shí)現(xiàn)出表，有利于降低存貨規(guī)模、減少資金占用，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

林洋能源表示，本次交易是推進(jìn)新能源板塊輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要舉措。公司聚焦智能電網(wǎng)、新能源、儲能三大主業(yè)，儲能為重點(diǎn)發(fā)力方向。今年以來，公司已在甘肅、山西、新疆、河南、寧夏、河北等地注冊儲能相關(guān)公司。本次回籠資金將重點(diǎn)用于儲能業(yè)務(wù)研發(fā)及項(xiàng)目布局，助力規(guī)?；l(fā)展。

收購方上海能源為中國中煤能源股份有限公司控股62.78%的子公司，2024年度營業(yè)收入94.88億元、凈利潤6.65億元。公司本部46.8萬千瓦光伏已并網(wǎng)，新能源二期20.4萬千瓦光伏項(xiàng)目力爭2026年底全容量并網(wǎng)。通過此次收購，上海能源快速獲取已并網(wǎng)優(yōu)質(zhì)光伏資產(chǎn)。

從行業(yè)政策環(huán)境看，2026年6月國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》，明確2030年新能源發(fā)電量占比達(dá)30%的目標(biāo)。中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2026年國內(nèi)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)回落至180GW至240GW，行業(yè)短期承壓但長期成長邏輯不改。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，光伏電站資產(chǎn)交易作為存量優(yōu)化與增量布局的重要方式，將持續(xù)保持活躍。

民企開發(fā)央企運(yùn)營趨于常態(tài)

近年來，光伏行業(yè)資產(chǎn)交易活躍度持續(xù)走高，背后是產(chǎn)業(yè)底層邏輯轉(zhuǎn)變。

隨著新能源平價(jià)上網(wǎng)和電力市場化交易全面落地，電站收益不再依賴固定補(bǔ)貼，存量地面、灘涂光伏項(xiàng)目的持有成本與現(xiàn)金流波動風(fēng)險(xiǎn)明顯抬升。在此背景下，不少民營光伏開發(fā)企業(yè)選擇分批轉(zhuǎn)讓成熟并網(wǎng)項(xiàng)目以優(yōu)化現(xiàn)金流，而手握低成本資金、有碳指標(biāo)考核需求的央國企，逐步成為存量光伏資產(chǎn)的主要承接方。

林洋能源近年亦持續(xù)推進(jìn)光伏資產(chǎn)出表。在此次向中煤系上海能源轉(zhuǎn)讓灘涂光伏項(xiàng)目之前，公司已先后完成多筆存量光伏資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。2025年6月，公司將分布于安徽、江蘇兩地的5家光伏項(xiàng)目公司100%股權(quán)出售給廣東粵水電能源投資集團(tuán)有限公司，對應(yīng)總裝機(jī)236.5MW，交易對價(jià)4.709385億元，該批標(biāo)的以帶補(bǔ)貼存量電站為主，截至2025年8月已完成工商變更登記手續(xù)。2023年10月，公司向安徽電投新拓能源發(fā)展有限公司轉(zhuǎn)讓3家光伏項(xiàng)目公司股權(quán)，交易對價(jià)2.656034億元；向中電投新農(nóng)創(chuàng)科技有限公司轉(zhuǎn)讓1家光伏項(xiàng)目公司股權(quán)，交易對價(jià)1.5億元。

除林洋能源系列交易外，近年國內(nèi)已落地多起同類型典型案例，涉及五大發(fā)電集團(tuán)、中節(jié)能等央企主體及多家頭部民營光伏運(yùn)營商，民企出清存量電站、央企擴(kuò)容新能源裝機(jī)的協(xié)作模式趨于常態(tài)化。

“隨著新能源產(chǎn)業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展階段，存量資產(chǎn)市場化流轉(zhuǎn)將持續(xù)活躍，推動行業(yè)資源配置與分工體系持續(xù)優(yōu)化?！睒I(yè)內(nèi)人士分析，此類交易本質(zhì)上是市場經(jīng)營主體資源稟賦的市場化匹配，民企憑借靈活的開發(fā)機(jī)制完成項(xiàng)目建設(shè)并網(wǎng)后，通過資產(chǎn)變現(xiàn)回籠資金，轉(zhuǎn)向儲能等高成長增量賽道；央企依托低成本融資與長期持有優(yōu)勢收購成熟項(xiàng)目，快速擴(kuò)充裝機(jī)規(guī)模并獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流。