7月14日晚，東方新能（002310.SZ）披露2026年半年度業(yè)績預(yù)告。公告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14,000萬元至16,000萬元，歸母凈利潤250萬元到370萬元，扣非凈利潤50萬元至75萬元。

這是公司自2019年以來，時(shí)隔七年首次交出的盈利答卷。

數(shù)字本身雖不算耀眼，但對(duì)于一家曾深陷債務(wù)危機(jī)、瀕臨退市邊緣的企業(yè)而言，這一次的“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，不僅是業(yè)績的拐點(diǎn)，更是公司性質(zhì)與治理機(jī)制發(fā)生根本性質(zhì)變的鐵證。它不僅驗(yàn)證了重大資產(chǎn)重組標(biāo)的的成色，更標(biāo)志著在國資大股東主導(dǎo)下，東方新能通過市場化機(jī)制改革，徹底擺脫了對(duì)傳統(tǒng)路徑的依賴，重?zé)ㄊ袌錾鷻C(jī)。

從“園林巨擘”到“能源新貴”

回顧過去七年，東方新能（前身為東方園林）經(jīng)歷了生死存亡的考驗(yàn)。作為曾經(jīng)的PPP明星企業(yè)，公司因過度依賴政府付費(fèi)模式和高杠桿運(yùn)營，在金融去杠桿及宏觀環(huán)境變化的沖擊下陷入困境。2019年至2025年間，公司連續(xù)虧損，傳統(tǒng)生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)不僅未能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，反而成為拖累業(yè)績的沉重包袱。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2024年底司法重整的落地。公司嚴(yán)格按照《重整計(jì)劃》所制定的經(jīng)營方案，剝離低效的傳統(tǒng)園林及環(huán)保工程業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)向以光伏、風(fēng)電為核心的新能源發(fā)電賽道。

這一“大刀闊斧”之舉雖然在2025年造成了營業(yè)收入的階段性結(jié)構(gòu)性下滑，但卻帶來了盈利質(zhì)量的質(zhì)變——2025年公司歸母凈利潤同比減虧高達(dá)97.89%，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額首次轉(zhuǎn)正。這一階段性的“止血”為2026年的實(shí)質(zhì)性“回血”奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，驗(yàn)證了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向的正確性。

重組并表驗(yàn)證戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成色

本次中期預(yù)告中最核心的亮點(diǎn)，當(dāng)屬重大資產(chǎn)重組兩大標(biāo)的的正式并表。

公司于2025年12月啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組，通過合伙企業(yè)以現(xiàn)金支付方式分別收購海城銳海新能風(fēng)力發(fā)電有限公司100%股權(quán)、北京電投瑞享新能源發(fā)展有限公司80%股權(quán)。今年6月底，公司披露重大資產(chǎn)購買進(jìn)展情況，依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求，將上述兩家公司納入合并報(bào)表范圍。

這并非簡單的報(bào)表合并，而是對(duì)收購標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力的一次公開檢驗(yàn)。從本次預(yù)告業(yè)績來看，兩家新增標(biāo)的資產(chǎn)帶動(dòng)公司營業(yè)收入大幅增長，且標(biāo)的公司自身盈利構(gòu)成了本期利潤的重要來源。

從資產(chǎn)基本面來看，海城銳海、電投瑞享均具備成熟風(fēng)電、光伏運(yùn)營資質(zhì)、穩(wěn)定并網(wǎng)發(fā)電資產(chǎn)與持續(xù)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，收購后快速完成業(yè)務(wù)銜接、財(cái)務(wù)并表并即刻貢獻(xiàn)正向收益，直觀驗(yàn)證了公司資產(chǎn)篩選、產(chǎn)業(yè)收購、投后整合全鏈條專業(yè)能力，也有力證明公司聚焦優(yōu)質(zhì)綠電資產(chǎn)、深耕新能源主業(yè)的擴(kuò)張路徑清晰可行、落地扎實(shí)高效。

市場化機(jī)制激活長期成長動(dòng)能

新能源賽道百舸爭流，為在市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，歷經(jīng)破舊立新全面變革的東方新能，持續(xù)探索一條具備長效增長潛力的特色發(fā)展道路。

依托完善的運(yùn)營體系和清晰穩(wěn)健的戰(zhàn)略布局，公司以市場化并購方式持續(xù)收購成熟風(fēng)光電站資產(chǎn)，疊加內(nèi)部全域業(yè)務(wù)整合，通過協(xié)同效應(yīng)有效降本增效，進(jìn)一步推動(dòng)了經(jīng)營業(yè)績的改善，為穩(wěn)定盈利筑牢根基。

同時(shí)，公司管理層清晰劃定發(fā)展邊界，經(jīng)營目標(biāo)不再局限于單純的資產(chǎn)并購與成熟資產(chǎn)置入，也不會(huì)以簡單的發(fā)電收入作為營收的全部目標(biāo)，而是向電力資產(chǎn)的建設(shè)、運(yùn)營及托管等環(huán)節(jié)延伸。

據(jù)悉，目前公司已著手進(jìn)行前瞻性布局，隨著產(chǎn)品的逐步落地，公司營收也將從單純的電費(fèi)收入轉(zhuǎn)變?yōu)楹w運(yùn)營、托管以及工程建設(shè)在內(nèi)的結(jié)構(gòu)。公司還將擇機(jī)布局優(yōu)質(zhì)水電項(xiàng)目、布局全場景儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，為內(nèi)外部新能源項(xiàng)目提供全流程工程服務(wù)。

告別過去，擁抱未來

破局重構(gòu)，向陽新生。2026年中期業(yè)績預(yù)告，是一串由負(fù)轉(zhuǎn)正的財(cái)務(wù)數(shù)字，同時(shí)更是一份宣告公司歷經(jīng)七年漫長寒冬后徹底走出經(jīng)營陰霾、重回增長軌道的宣言書。

未來，市場也將持續(xù)跟蹤公司資產(chǎn)重組整合、新能源業(yè)務(wù)拓展的落地進(jìn)度，期待公司持續(xù)依托專業(yè)產(chǎn)業(yè)團(tuán)隊(duì)與市場化激勵(lì)機(jī)制，不斷釋放資產(chǎn)協(xié)同價(jià)值，持續(xù)拓寬多元盈利增長點(diǎn)，真正走出一條依靠產(chǎn)業(yè)自主造血、不靠外部扶持的高質(zhì)量發(fā)展路徑，以長期穩(wěn)健業(yè)績兌現(xiàn)改革價(jià)值，回饋廣大投資者長久以來的期待與信任。