過去兩年，中國儲能產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一場狂飆。但進入2025年，市場的溫度驟然變化。

核心原因在于政策的不確定性。首先是電力市場化改革的推進節(jié)奏，電力現(xiàn)貨市場在全國多地鋪開，但各省的交易規(guī)則、結(jié)算機制參差不齊，儲能電站的盈利模型始終難以閉環(huán)。獨立儲能的容量電價機制雖然在部分省份落地，但度電補償標準遠低于業(yè)內(nèi)預期，很多項目的IRR算下來不到5%，對資本的吸引力大打折扣。

其次是新能源上網(wǎng)電價政策的調(diào)整預期。2025年以來，關(guān)于“風光上網(wǎng)電價全面市場化”的信號不斷強化，配儲的剛性要求是否松動、配儲比例是否調(diào)整，這些政策變量讓投資方遲遲不敢下注。

行業(yè)里流傳一句話：不怕價格低，就怕規(guī)則不明。2026年上半年，國內(nèi)儲能招標量環(huán)比下滑，部分項目出現(xiàn)延遲或觀望，就是這種不確定性最直接的反映。

出海求生的儲能企業(yè)

國內(nèi)政策追不上預期，海外市場卻熱火朝天。

2025年以來，中國儲能企業(yè)出海的步伐明顯加快，這已經(jīng)不是個別企業(yè)的嘗試，而是整個行業(yè)的集體轉(zhuǎn)向。

美國市場方面，IRA法案明確將獨立儲能納入Investment Tax Credit范圍，儲能項目經(jīng)濟性大幅提升。2025年美國大儲裝機規(guī)模同比增幅預計超過80%，而中國企業(yè)的磷酸鐵鋰電芯和集成方案憑借性價比優(yōu)勢正在快速滲透。寧德時代、比亞迪、陽光電源、海辰儲能等頭部玩家均在美國、歐洲、中東簽下大額訂單。僅2026年一季度，中國儲能企業(yè)公開披露的海外訂單總規(guī)模已超過40GWh，覆蓋英國、澳大利亞、沙特、智利等多個國家和地區(qū)。

歐洲市場同樣是關(guān)鍵戰(zhàn)場。歐盟“REPowerEU”計劃持續(xù)推進，疊加能源安全焦慮，各國對大型儲能的需求進入實質(zhì)性放量階段。而中東、北非等新興市場也在加速能源轉(zhuǎn)型，中國儲能企業(yè)憑借成熟的產(chǎn)品體系和成本控制能力，幾乎成為這些市場的第一選擇。

一個耐人尋味的現(xiàn)象是：在國內(nèi)打價格戰(zhàn)打到卷無可卷的儲能系統(tǒng)，到了海外反而能賣出接近國內(nèi)兩倍的價格。這不僅是利潤的誘惑，更是企業(yè)跳出國內(nèi)內(nèi)卷、獲得合理回報的現(xiàn)實選擇。

漲價釋放了什么信號？

回到電芯原材料這一側(cè)。步入7月，碳酸鋰報價16.5萬元/噸，較6月底反彈超1.5萬元；磷酸鐵鋰月均價突破6.1萬元/噸，同比漲幅超過80%。對于儲能產(chǎn)業(yè)，這輪漲價至少釋放了三個關(guān)鍵信號。

第一需求是真的，不是偽命題。

本輪鋰價反彈并非單純的供給炒作。國內(nèi)鋰云母礦山檢修、海外鋰精礦發(fā)運延遲固然推高了短期價格，但更根本的驅(qū)動力來自下游的真實需求，儲能和新能源車兩條賽道同時發(fā)力，磷酸鐵鋰企業(yè)訂單同比增30%以上，產(chǎn)線滿產(chǎn)運行。

這意味著電芯環(huán)節(jié)的去庫周期已基本結(jié)束，新一輪補庫正在啟動。對于儲能產(chǎn)業(yè)來說，原材料漲價本身不是好消息，但漲價背后對應的需求真實回暖，卻是比價格更重要的基本面信號。

第二產(chǎn)業(yè)鏈利潤在重構(gòu)，一體化企業(yè)正在吃掉紅利。

數(shù)據(jù)顯示，湖南裕能一季度凈利潤同比增長超過1300%，萬潤新能成功扭虧。這些企業(yè)的共同特征是向上游鎖定鋰資源，中間打通磷酸鐵自供，最終實現(xiàn)從礦到正極的全鏈條控本。反觀純加工型的中小材料廠商，在漲價潮中只能被動承受成本壓力。

儲能集成環(huán)節(jié)同樣面臨類似局面。沒有電芯自供能力、沒有上游資源布局的系統(tǒng)集成商，未來在價格競爭中只會越來越被動。行業(yè)正從“大而全”向“強而深”演進，資源和技術(shù)門檻正在加速抬升。

第三成本傳導雖然滯后，但不會缺席。

目前電芯端尚未明顯提價，電池企業(yè)仍在消化前期低價鋰鹽庫存，產(chǎn)能利用率也還有彈性空間。但按當前鋰價水平，電芯成本將面臨5%—8%的上漲壓力。儲能系統(tǒng)集成商的利潤本就已經(jīng)薄如刀片，如果再疊加電芯漲價，終端報價上調(diào)幾乎是必然結(jié)果。

只不過這種傳導會有1—2個季度的滯后期，預計到2026年四季度，儲能系統(tǒng)的招標價格可能迎來一輪實質(zhì)性上調(diào)。

能否帶動儲能產(chǎn)業(yè)小幅回暖？

這輪漲價能否成為產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的催化劑？

邏輯很簡單，當電芯價格不再無底線下跌，儲能系統(tǒng)的定價體系就有了重新錨定的可能。

過去一年多，國內(nèi)儲能系統(tǒng)價格從1.2元/Wh一路跌到0.5元/Wh以下，這種價格內(nèi)卷的本質(zhì)是產(chǎn)能過剩疊加原材料成本下行的疊加效應。

而現(xiàn)在，原材料端筑底反彈，意味著儲能系統(tǒng)價格繼續(xù)大幅下探的空間已經(jīng)非常有限。

對于海外市場而言，中國企業(yè)出口的儲能產(chǎn)品在海外本身就具備明顯的性價比優(yōu)勢，原材料漲價與國內(nèi)電芯成本回升并不會削弱這個比較優(yōu)勢。

海外的競爭對手面臨的成本壓力只會更大。因此在出海業(yè)務上，中國儲能企業(yè)的競爭力反而會隨著行業(yè)出清而增強。

回看2026年上半年，頭部儲能電池企業(yè)的排產(chǎn)計劃已經(jīng)排到三季度，儲能逆變器和系統(tǒng)集成商的海外訂單交付壓力也在加大。

這些信號疊加在一起，勾勒出的圖景是國內(nèi)儲能市場雖然受政策不確定性拖累增速放緩，但全球儲能需求的大趨勢并沒有改變。

中國企業(yè)通過出海找到了新的增長通道，而原材料價格的企穩(wěn)反彈，為產(chǎn)業(yè)從拼價格轉(zhuǎn)向拼價值創(chuàng)造了條件。

結(jié)語

鋰價漲了，磷酸鐵鋰熱了，但儲能產(chǎn)業(yè)的故事從來不是原料漲產(chǎn)業(yè)就漲這么簡單。

政策的不確定性仍在，國內(nèi)市場的盈利困局仍需破題，出海的路也并非一帆風順，貿(mào)易壁壘、地緣風險、本土化門檻，每一個都是硬骨頭。

但有一點可以確定，原材料價格的反彈為儲能產(chǎn)業(yè)提供了一個難得的時間窗口。當成本不再單邊下行，當企業(yè)不得不重新審視定價邏輯和利潤結(jié)構(gòu)，行業(yè)出清的節(jié)奏會加快，真正具備技術(shù)實力和全球布局能力的企業(yè)將脫穎而出。

對于儲能產(chǎn)業(yè)而言，這或許不是新一輪暴漲的起點，但很可能是一次從粗放擴張走向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。